7月份房地産信托發行驟冷 基礎産業類産品募集重回升勢

王瑩2019-08-09 08:39:34來源:證券時報

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  監管持續發力,集合信托市場的發行市場“驟冷”。統計數據顯示,7月份房地産類信托資金募集規模環比大幅下滑,或將結束2018年以來的火爆勢頭。而基礎産業類信托在房地産類信托監管收緊後,地位有所上升。

  發行規模普遍下滑

  7月初,銀保監會針對部分房地産信托業務增速過快、增量過大的信托公司約談警示,房地産類信托高歌猛進的態勢戛然而止。用益信托數據顯示,7月有63家信托公司發行集合信托産品,共發1632款産品,環比減少20.31%。集合信托産品發行規模爲1845.77億元,環比減少20.22%。

  從發行情況來看,僅排在首位的光大信托發行規模環比上升2.48%。而前五位的其他4家信托公司發行規模均出現不同程度下滑。

  在産品成立方面, 7月共有59家信托公司成立1473款集合信托産品,環比減少7.06%;當月集合信托産品成立規模爲1370.71億元,環比減少18.9%。7月房地産信托受“政策+窗口指導”的影響,房地産信托資金募集遭遇“急刹車”,受此影響整體集合信托市場成立規模環比大幅下降。

  房産信托收縮成定勢

  7月份房地産類信托募集規模爲584.25億元,環比減少19.63%,但當月規模占比仍居首位。2019年以來,除2月份受春節長假影響外,上半年其他各月份房地産信托募集規模均超過600億元,7月的下挫或可被認爲是房地産信托規模收縮的起點。

  業內人士表示,監管部門對房地産信托的監管要求持續趨嚴,房地産信托業務收縮已成定局。對于一些高度倚重房地産信托業務的信托公司來說,下半年的業績壓力會相對較大。頭部房企成爲“香饽饽”,信托公司對優質交易對手的競爭會比較激烈,房地産類信托的收益率預期將有所下滑。

  基礎産業類信托

  規模環比增7.31%

  房地産類信托的監管收緊倒逼信托公司開展其他業務進行替代,而持續的政策“紅包”是基礎産業類信托逆勢增長的重要原因。基礎産業信托成立規模環比增加7.31%。

  基礎産業類信托時隔三月重回升勢,産品收益率保持相對高位。7月份基礎産業類信托募集資金規模363.85億元,環比增長7.31%,與去年同期相比更是增長了2.25倍。基礎産業信托自2018年下半年以來保持著良好的上升態勢,至2019年3月達到頂峰。受地方債巨量發行以及地方融資環境改善的擠出效應影響,二季度基礎産業類信托的規模及收益率均出現顯著的下行。7月基礎産業類信托募集規模觸底回升,産品收益亦有所回升。

  基礎産業類信托在房地産類信托監管收緊後,地位有所上升。業內人士表示,一是作爲國家逆周期調節的重要手段,擴大基礎設施領域投資的政策效應開始顯現,基建領域資金需求旺盛,信托公司展業上政策阻礙較少;二是政信合作的方式正變得更加規範,要謹慎選擇具有較強財政收入能力的區域進行合作。

  值得一提的是,7月份基礎産業類信托的資金投向地區分布特征鮮明,經濟發達省份爲首選,逐漸向中西部省份拓展。江蘇省以151款産品遙遙領先,成爲基礎産業信托開展最火熱的地區,而四川、山東、浙江、貴州、湖南和陝西作爲第二集團,信托資金同樣在持續流入。

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