银亿股份陷资金困局,到期债券连连违约

段思宇2019-08-23 12:06:07来源:第一财经

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  2019年年底前,银亿股份还有其它债务需要偿还。

  银亿股份有限公司(以下简称“银亿股份”)再现债券违约,这是该公司今年来的第三次债务违约,加上去年12月出现的违约债券,总共违约资金规模约18亿元。

  自去年12月首次爆发债券违约以来,银亿股份一直深陷资金链危机,公司主体及相关债项评级不断下降,再加上大股东及关联方资金占用,公司可谓面临重重压力。据披露,2019年年底前,银亿股份还需偿还短期借款及一年内到期的非流动负债等53.47亿元。

  针对巨额债务,银亿股份称,公司及实际控制人将继续为公司债兑付筹集资金,争取短期内尽快确定资金到位时间。目前,公司已启动了包括特定债券的转让工作。不过,银亿股份还表示,如无法妥善解决债务问题,将会影响公司的生产经营和业务开展,进一步加大资金压力。

  今年3只债券违约

  日前,银亿股份公告称,因资金周转困难,致使发行的“银亿房地产股份有限公司2016年面向合格投资者公开发行公司债券(第三期)”(以下简称“H6银亿07”)未能如期偿付应付回售款本金及利率、应付未回售部分利息。

  根据公告信息,“H6银亿07”于2016年8月发行,为5年期债券,票面利率6.8%,发行规模4亿元。而在此之前的两个月内,银亿股份还有两只债券违约,分别为“H6银亿04”和“H6银亿05”,同样是在2016年发行,前者规模和票面利率是7亿元和7.03%,后者则是4亿元和7.05%。

  这3只债券的违约公告中均表示,5年期债券“提前”违约的直接原因均是由于投资者行使了回售权。所谓投资者回售权,即为债券(通常是公司债或者企业债)持有人有权将持有的债券按面值全部或部分回售给发行人。

  具体而言,截至8月19日,银亿股份未能按照要求如期兑付“H6银亿07”2019年已登记回售债券的本金及回售部分应付利息合计4.26亿元,另还有非回售部分应付利息7.7万元;7月11日,未能如期足额兑付“H6银亿05”回售本金和利息4.28亿元,另还有非回售部分应付利息1.43万元;6月22日,未能如期足额兑付“H6银亿04”回售本金和利息5.59亿元,另还有非回售部分应付利息1247万元。

  一位券商分析师对第一财经记者表示,通常来说,投资者是否会持有债券主要会考虑票面利率与市场利率的比价情况、发行人的信用资质以及市场的流动性等因素,“如果是低评级债券的话,投资者会比较关注发行主体的自身信用资质变化”。

  由此,多数投资者选择回售银亿股份相关债券的原因显而易见。继去年12月首次爆发债券违约以来,银亿股份一直深陷资金链危机,公司主体及相关债项评级也不断下降。目前,中诚信证券评估有限公司(以下简称“中诚信”)已将银亿股份的主体及相关债券信用等级下调至C,并将其继续列入可能降级的信用评级观察名单。

  面对高达14亿元的债券回售压力,银亿股份表示,公司将通过加快应收款项回款、处置部分子公司股权及资产等方式,继续为公司债兑付筹集资金,争取短期内尽快确定资金到位时间。同时落实偿债保障措施,召开债券持有人会议,进一步完善信息披露工作。目前,公司已启动了包括上述三只债券在内的特定债券的转让工作。

  巨额债务压顶

  除了投资人行使债券回售权外,一些债权人也在提出财产保全申请。比如公司7月30日的一份公告称,法院已经批准债权人信达澳银基金管理有限公司提出的财产保全申请,冻结ST银亿2077.81万元的银行存款或查封等值财产,包括公司持有的西部创新投资有限公司100%股权。另外,公司下属子公司宁波保税区凯启精密制造有限公司约9.07亿元被司法冻结。

  层层重压下,银亿股份的经营业绩出现较为严重的下滑,2019年半年业绩预告显示,预计上半年亏损1.4亿至2亿元,比上年同期下滑120.49%至129.27%。股价方面,截至8月22日,公司最新收盘价报1.61元/股,较年内高点的5.39元/股,已经跌去七成。

  关于净利润亏损的原因,公司称主要是因为本期房地产项目交付结转收入减少,以及去年同期出售房产项目公司股权产生的投资收益金额较大,致公司房地产业务本期净利润较去年同期下降明显。另外,还受国内整车厂商销售疲软影响,公司汽车零配件产销量下降,同时因产销量下降使得单位固定成本分摊同比增加,两项因素导致公司汽车零配件业务本期销售毛利率及净利润较去年同期下降明显。

  而在债务偿还方面,6月18日公司在回复深交所的问询函中称,2019年年底之前需偿还短期借款及一年内到期的非流动负债等53.47亿元。

  困扰着银亿股份的还有另一个难题,即大额资金被大股东和关联方占用。此前,银亿股份曾发布公告称,2019年以来,控股股东母公司银亿集团、控股股东银亿控股持续面临流动性危机,虽竭力制定相关方案、通过多种途径化解债务风险,但仍不能彻底摆脱其流动性危机。据披露,2018年ST银亿累计发生控股股东及关联方占用资金超30亿元,截至2019年6月15日,银亿控股及其关联方已偿还占用资金约3.1亿元,还有质押担保金额5.47亿元,按此计算,仍有近22亿元未偿还。

  由于存在控股股东及关联方资金占用的情形,银亿股份股票自2019年5月6日开市起被实行其它风险警示,股票简称也由“银亿股份”变更为“ST银亿”。

  此前的银亿股份还称,为妥善解决债务问题,银亿集团、银亿控股于6月14日向宁波中院提交了重整申请。而此时距离“银亿系”掌门人熊续强以295亿元财富位居《2018年胡润百富榜》第95位问鼎宁波首富还不到300天。

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